新形勢下中小企業(yè)融資問題研究——經濟論文

一、引言

當前我國中小企業(yè)是國民經濟發(fā)展中最有活力的一部分，己成為促進國民經濟協調發(fā)展的重要基礎以及社會穩(wěn)定的重要保證。眾所周知，資本是企業(yè)生存和發(fā)展的重要保障，即企業(yè)要生存發(fā)展必須擁有一定數量的資金支持，于是融資活動就成為了企業(yè)資金管理中的重要環(huán)節(jié)，尤其是對于嚴重缺乏資金的中小企業(yè)來說，融資問題更是其實現可持續(xù)經營發(fā)展工作中的重中之重?，F階段，我國中小企業(yè)特別是民營企業(yè)由于中小企業(yè)自身缺乏實力及活力，往往缺乏資金來源渠道，一直缺少有效的辦法來克服中小企業(yè)融資難問題。當前中小企業(yè)大部分融資依然來源于商業(yè)銀行，而商業(yè)銀行在很長一段時間里都在通過信貸配給對中小企業(yè)進行信貸發(fā)放，這使得中小企業(yè)很難獲得資金。另外，我國的資本市場尚不成熟，各方面都有待完善，市場上的信息多是缺乏有效性甚至是無效的，中小企業(yè)由于自身的財務狀況及經營方面又難以達到上市發(fā)行股票或債券進行融資的要求，因此，中小企業(yè)進行直接融資困難重重。中小企業(yè)對促進社會穩(wěn)定、解決就業(yè)起著重要的作用，如何解決其融資難問題，促進其健康持續(xù)的發(fā)展，對社會有著至關重要的深遠的意義。

二、中小企業(yè)融資現狀 

2.1直接融資效果不佳

直接融資是資金供求雙方通過一定的金融工具直接形成債券債務關系的一種融資形式，主要包括股權融資和債權融資。當前我國中小企業(yè)通過直接融資方式進行融資，效果不是太理想。在債券融資方面，現階段我國實行的是“規(guī)?？刂?、集中管理、分級審批”的規(guī)模管理，對債券發(fā)行規(guī)模有著嚴格的規(guī)定，而中小企業(yè)的融資額度很難達到其要求，因此，難以通過發(fā)行債券的方式直接融資。在股權融資方面，大多數中小企業(yè)處在創(chuàng)業(yè)與成長階段，很難達到上市的門檻，加之我國資本市場發(fā)展尚不成熟，還有待健全與完善，很大程度上制約了中小企業(yè)股權融資的環(huán)境。

2.2間接融資門路狹窄

間接融資是通過金融中介機構進行融資的資金融通方式，當前我國中小企業(yè)通過間接融資進行籌款的主要方式依然是從銀行貸款。我國中小企業(yè)財務狀況不是很好，信用水平不高，且國家信貸體系不健全，對中小企業(yè)的扶持力度很弱，據了解，一般國有商業(yè)銀行的政策首先是優(yōu)先保證國有大中型企業(yè)，最后才會考慮到私有中小企業(yè)，這就給中小型企業(yè)的間接融資帶來了極大的困難。另外，融資成本問題和缺乏有效的擔保，也限制了中小企業(yè)間接融資的進行?；谥行∑髽I(yè)經營規(guī)模與資金的流通量，很難拿出多余的一部分資產做抵押擔保，而且辦理手續(xù)異常復雜，但商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款并沒有給予一些優(yōu)惠條件，無法減輕中小企業(yè)貸款的成本，加之我國擔保機制不健全，中小企業(yè)很難通過有效的擔保機構進行擔保貸款。不僅在銀行貸款融資方面存在很大的障礙，也很少有銀行之外的金融機構能夠給中小企業(yè)提供融資的渠道，嚴重制約了中小企業(yè)的融資，迫使小企業(yè)不得不從民間進行一些不正規(guī)的高利貸。

2.3民間融資缺乏規(guī)范性

不可否認，民間融資一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題，如民間融資彌補了正規(guī)金融服務的不足，可以優(yōu)化資源配置，提高資金的使用效率，促進中小企業(yè)的發(fā)展，但由于其非正式性和自發(fā)性，在發(fā)展過程中缺乏相應的法律約束和有效的社會監(jiān)督，不可避免地產生一定的負面影響。比如沒有完整的經營手續(xù)，由于民間借貸缺乏規(guī)范性，借貸雙方多是以口頭約定的形式進行，有的甚至只有一張身份證作為質押，有效性差，后期一旦出現問題難以處理解決；還有存在非法集資亂象，一方面貸方憑借與借方的密切的關系，貸入大量的資金，另一方面，民間借貸資金運作存在高逐利性，資金運用難免存在一定的盲目性，一旦貸款方攜帶資金跑路，或是將資金流入一些高風險企業(yè)，會影響到國家的金融調控政策。

三、中小企業(yè)融資難的成因分析  

3.1商業(yè)銀行信貸供給問題

商業(yè)銀行對中小企業(yè)的信貸供給偏少，這主要是出于銀行自身風險與盈利兩方面的綜合考慮下的結果。中小企業(yè)由于其自身經營的特點，在市場上存活的壽命較短，很容易被市場淘汰，而且出現壞賬的幾率較高，信用度普遍偏低，因此融資風險大，銀行為規(guī)避風險，自然會縮減對中小企業(yè)的貸款，或者提高中小企業(yè)的貸款門檻。另外，相比較于大型企業(yè)的貸款量以及貸款期限，我國中小企業(yè)的貸款通常情況下則是數額小、貸款頻率高、期限短，據調查，中小企業(yè)貸款頻率是大企業(yè)的5倍，而戶均貸款數量僅有大企業(yè)的0.5%，銀行給中小企業(yè)貸款所要付出的成本顯然要比給大型企業(yè)放貸的管理成本要大得多，而收益卻很小，這種成本收益不對稱就會使得銀行把更多的資金涌向大型企業(yè)。

3.2中小企業(yè)自身因素

首先，中小企業(yè)一般實力較弱，大多數以勞動密集型為主，在市場上缺乏競爭優(yōu)勢，很難生存和發(fā)展下去，致使市場淘汰率相對比較高，銀行鑒于其經營風險難以開放或擴大中小企業(yè)的信貸額度；其次，中小企業(yè)由于發(fā)展水平低，部分缺乏現代企業(yè)制度，管理不健全，在作為銀行貸款主要依據的財務材料與經營信息方面，由于中小企業(yè)財務管理不規(guī)范，導致資信水平普遍較低，難以取得貸款；最后，“信息不對稱”。一些中小企業(yè)由于其自身經營的問題，往往可以利用信息的不對稱性，任意變更資金利用方向，形成道德風險，損害了銀行的利益，因此，銀行必然采取嚴格的防范性措施。

3.3中小企業(yè)信用擔保問題

當前我國信用擔保行業(yè)發(fā)展尚不成熟，難以滿足眾多中小企業(yè)發(fā)展的需求。具體來說，首先，擔保機構業(yè)務品種單一。國際上，多數國家都是對中小企業(yè)的長期銀行貸款提供擔保，一般都在2年以上，且擔保品種豐富，包括創(chuàng)業(yè)貸款、票據貼現、設備貸款等，而我國大多數擔保公司提供的擔保種類只有中小企業(yè)短期和中長期銀行貸款的擔保，開辦融資租賃、其他經濟合同擔保的比較少。其次，缺乏資金補償機制。政府擔保一般費用較低，不以盈利為目的，資金來源范圍較窄，形式單一；而商業(yè)擔保機構為降低風險，收費較高，無形中把中小企業(yè)擋在了門外。另外，擔保機構還存在從業(yè)人員素質低，業(yè)務操作不規(guī)范的問題。

四、新形勢下改善中小企業(yè)融資難問題的措施 

4.1應提高中小企業(yè)自身實力與資信水平，改善融資條件

對于中小企業(yè)來說，要充分了解本企業(yè)的實際情況，制定長久可持續(xù)的發(fā)展戰(zhàn)略，調整自己的產品結構，提高自身的實力；要關注國家融資政策，積極爭取國家政策支持；要建立健全法人治理機構和財務制度，強化財務監(jiān)督與管理，增加信息透明度，努力樹立誠信形象。對于政府部門而言，應充分發(fā)揮其領導與監(jiān)督管理作用，營造良好的外部信用環(huán)境，提升企業(yè)信用意識和資信水平。具體來說，政府部門要不斷強化中小企業(yè)誠實守信的理念和能力；要切實解決依法披露問題、企業(yè)現實需求問題和技術與資金問題、資源整合問題；要推進建立以中小企業(yè)為主要對象的信用建設體系，加強信用調查與評級，做好信用記錄與發(fā)布工作，為其融資形成良好的信貸環(huán)境。

4.2規(guī)范民間融資，充分發(fā)揮民間融資的作用

民間融資就是個人與企業(yè)及個人之間的融資，由于這種融資方式風險和融資成本高，有著較大的社會經濟負面，因此需要對其加以正確引導與規(guī)范。一方面政府必須盡快完善民間融資相關的法律法規(guī)與制度規(guī)范，逐步加大政府監(jiān)管力度，引導民間金融走上規(guī)范化發(fā)展的軌道；同時要逐步放寬民間資本進入金融業(yè)的準入門檻，確保民間融資在法律范圍內自由充分的發(fā)展。另一方面，民間資本運作的自我監(jiān)督，自發(fā)形成的行業(yè)規(guī)范及道德約束對民間資本的運作起到引導和規(guī)范的作用。我國民間資本的規(guī)模巨大，積極引導和規(guī)范民間融資，能夠充分發(fā)揮其對緩解中小企業(yè)融資難問題的重大作用。

4.3規(guī)范商業(yè)銀行信貸制度，探索中小企業(yè)信貸融資的新途徑

首先，商業(yè)銀行機構設立創(chuàng)新。歐盟對中小企業(yè)的融資信貸提供專門的信貸業(yè)務組織進行專門服務，來滿足中小企業(yè)融資需求規(guī)模小，所需資金時間短流動性大等特殊的需求，同時，不同行業(yè)的中小企業(yè)還會有他們行業(yè)原因的特殊需求，鑒于此，我國商業(yè)銀行應當效仿歐盟國家，設立專門的中小企業(yè)信貸部門，以提高對中小企業(yè)進行的力度和運營效率。其次，商業(yè)銀行應以企業(yè)當下的經營效益為準繩，改變以往中小企業(yè)經營管理不善、信用不佳的固有觀念，建立信用評級，科學合理地對社會上的中小企業(yè)進行分類，以公正、公開、公平的原則，不斷提高貸款額度，滿足優(yōu)質中小企業(yè)的資金需求；最后，商業(yè)銀行應不斷拓展與中小企業(yè)相適應的金融服務，幫助中小企業(yè)發(fā)展。針對中小企業(yè)的個性化需求，不斷進行金融產品的開發(fā)與創(chuàng)新，提供不同的貸款專項服務。

4.4 完善信用擔保體系，為中小企業(yè)融資提供堅實的后盾

現階段我國的信用風險擔保很大一部分都由擔保機構承擔，很難實現貸款風險的分散化承擔，因此，必須加強我國的信用擔保體系的建設與完善。要建立第三方征信機構。有關使用者可以通過征信機構提供的中小企業(yè)信用報告，來對中小企業(yè)做出相應的決策。征信機構要對中小企業(yè)保持獨立，加強制度的建立與監(jiān)督執(zhí)行，通過嚴格的程序規(guī)定來保證征信機構程序的公正性，以達到實現其服務宗旨的目的。另外，鑒于我國市場經濟體制建立較晚，市場經濟發(fā)展仍不成熟，征信機構建立尚處于初級階段，因此，我國征信機構應積極汲取西方國家的先進經驗，逐步完善征信機構的功能，充分發(fā)揮其服務作用。此外，還可以通過加大中小企業(yè)信用擔保體系建設力度，不斷完善擔保機構稅收優(yōu)惠支持政策等手段，提升擔保機構的服務水平。

五、結 語

總之，應把解決中小企業(yè)融資難問題作為一項重要工作來看待，可以從企業(yè)自身、商業(yè)銀行、擔保機構以及政府方面來尋求解決中小企業(yè)融資難的對策，盡快找到解決中小企業(yè)融資難的辦法，使其充分發(fā)揮促進經濟發(fā)展、緩解就業(yè)問題的重要作用。

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